上周末國際市場(chǎng)總體走強，其中ICE期棉繼續呈現低量漲停格局，主力3月收盤(pán)150.12美分，逼近前高。

      國際市場(chǎng)，上周末美發(fā)布的11月先行經(jīng)濟指標指數增1.1%，為3月來(lái)最大漲幅，預示明年美經(jīng)濟復蘇將加速，不過(guò)評級機構穆迪將愛(ài)爾蘭政府債券評級從Aa2下調五個(gè)級距至Baa1，評級展望為負面，另外歐盟峰會(huì )上27國領(lǐng)導人同意設立7500億歐元永久救助基金，但未能對更激進(jìn)措施緩解歐債危機達成一致，本周外盤(pán)迎來(lái)圣誕假期，行情將更多呈現短期獲利了解盤(pán)性質(zhì)，密切關(guān)注。棉花方面，ICE技術(shù)上關(guān)注能否突破前高，以及是否構筑“雙重頂”形態(tài)，成為焦點(diǎn)，接下來(lái)外棉沖高的關(guān)鍵更多在周邊市場(chǎng)方面，數據方面，CFTC公布的截至12月14日棉花總持倉增加，基金連續第二周增持空頭頭寸，凈多頭率明顯下降，值得關(guān)注。

      鄭棉上周五繼續呈現沖高回落局面，28000壓力并未有效突破，持倉縮減，基本面現貨成交清淡，下游紡企觀(guān)望態(tài)度有增無(wú)減，內外盤(pán)背離進(jìn)一步加大，關(guān)注后市二者如何回歸。操作上關(guān)注28000附近爭奪，能否站穩突破近期盤(pán)整區間，仍是一個(gè)考驗，另外周邊市場(chǎng)氛圍極其關(guān)鍵。

      短期供應緊張繼續推高ICE期棉價(jià)格

      短期供應緊張激發(fā)投機買(mǎi)盤(pán)，美棉3月漲停，收高4美分至150.12美分/磅，挑戰11月10日151.95美分/磅高點(diǎn)壓力位，但遠期合約走勢相對較弱。目前來(lái)看，美ICE期棉庫存僅為2.6萬(wàn)噸，而美棉未簽約量?jì)H為86萬(wàn)噸，但3月合約持倉達到256萬(wàn)噸，這成為ICE期棉近期合約上漲的主要原因。但上并未得到最大消費國中國的支持，且市場(chǎng)即將迎來(lái)圣誕與新年假期，市場(chǎng)可能遭受基金獲利平倉盤(pán)打壓，謹慎看漲為宜。

      周五ICE期棉漲停報收，3月合約挑戰11月10日151.95美分/磅壓力位，棉價(jià)站穩短期均線(xiàn)之上，均線(xiàn)系統保持良好的多頭上漲排列，同時(shí)KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱開(kāi)始增長(cháng)，漲勢將延續，如3月合約突破151.95美分/磅壓力位，上漲空間將被打開(kāi)，否則市場(chǎng)可能在基金平倉賣(mài)盤(pán)的打壓下回落，謹慎看漲為宜。

      國內鄭棉繼續縮量高位橫盤(pán)整理，上漲無(wú)法得到下游消費市場(chǎng)的支持，棉價(jià)圍繞現貨棉價(jià)運行。雖然周五ICE期棉漲停報收，但遠期合約走勢偏弱，且中國依然存在政策壓力，下游消費在春節前難以被激發(fā)，周一鄭棉雖將跟隨ICE期棉上漲，但幅度有限，關(guān)注1109合約28500元/噸壓力位，保持多頭思路逢高減持多單，待回調后繼續買(mǎi)入為宜。

      外棉大漲，鄭棉期貨有待補漲

      ICE棉花期貨上周五大幅上漲，3月合約平開(kāi)，上午盤(pán)快速拉升后，又震蕩回落，收回漲幅并有小幅下跌，下午盤(pán)伴隨成交量的增加，買(mǎi)盤(pán)大量跟進(jìn)，價(jià)格快速回升，最終上漲400點(diǎn)，收于漲停價(jià)格1.5012美元，此價(jià)格與該合約歷史高價(jià)僅有一步之遙，市場(chǎng)擔憂(yōu)明年年初棉花緊張的供應形勢，基本面上來(lái)看本年度全球棉花供應仍然存在缺口，這刺激了投機買(mǎi)盤(pán)資金的介入，使ICE棉花期貨價(jià)格走出V形反彈上漲的走勢，并已接近前期高點(diǎn)，呈繼續上揚之勢。

      面對強勢上漲的ICE棉花期貨，鄭棉期貨表現較弱，仍是橫盤(pán)震蕩，從內外盤(pán)上一波漲勢的幅度來(lái)看，鄭棉相之于ICE棉花期貨，還有較大的補漲空間。但在當前國內調控政策的持續壓力下，皮棉銷(xiāo)售疲軟，下游棉紗等產(chǎn)品價(jià)格下滑，成交清淡，產(chǎn)品庫存增加，紗企開(kāi)工量不足，并且臨近春節，紗企也做好了提前放假的準備，短期內鄭棉期貨這種震蕩行情將持續，而外棉價(jià)格的高企將會(huì )抵消國內這些利空的因素，會(huì )支撐鄭棉期價(jià)難以下跌，并有所上漲，鄭棉期貨價(jià)格后勢價(jià)格重心將會(huì )逐漸抬高，待國內政策壓力轉輕及下游有所好轉，鄭棉必然會(huì )有大幅的補漲，等待并捕捉這個(gè)機會(huì )。